軋空陷阱隱藏深

 在一般人的邏輯裡，券資比越高代表融券越多、看空的人越多，當券資比超過30%，就會特別受到注意，不過券資比高可不代表「融券」一定高，相反的，它隱藏的可能是「融資低」的秘密。

為什麼說這是陷阱呢？有些主力大戶會利用股本小、籌碼少的個股來「軋空」，利用券資比誘騙散戶進場後，再賣掉自己手上的融資籌碼，造成股價下跌、券資比再上升的「空方行情」，藉此吸引更多散戶加碼作空。

一旦主力認為「時機成熟了」，就會開始大量買進股票，造成這些股本小的個股狂飆，當散戶投資人面臨融券回補的壓力，陷入軋空循環後才發現，大部分籌碼早就被大戶掌握，就算天天掛漲停板，也不一定買的到！

等散戶一路被軋到異常高點，或是融券強制回補日到了，主力才一次釋出大量籌碼，讓散戶含淚在超高價位回補，損失慘重。而被股價飆漲吸引，想賺軋空行情的投資人，還可能被主力「殺多」收割。散戶多空皆輸，主力卻靠著「誘空、養空、軋空三部曲」賺得盆滿缽滿。

軋空陷阱隱藏深，就連富豪也難逃一劫。2008年金融海嘯來襲，德國第5大富豪梅克勒看壞汽車產業，放空德國福斯汽車，結果車市確實大崩跌，但福斯汽車卻強漲不停，梅克勒面臨補繳保證金壓力，只好質押自家集團資產。

同年10月中下旬，梅克勒好不容易熬到福斯汽車股價腰斬，跌到波段低點201元，他卻沒有回補，沒想到福斯汽車下個交易日竟然跳空暴衝，2天飆到最高1005元，讓梅克勒瞬間被巨大回補壓力軋死。這位曾經名列富比士排行94名，身價高達92億美元的富豪一夕崩潰，最後臥軌結束74年的人生。

既然作空怕被軋死，那跟著「軋空行情」作多，是不是就安全了呢？那可不一定！投資人若分不出「真軋空」還是「假軋空」，不但行情落空，恐怕還要倒賠一筆。

那麼真軋空有什麼特色呢？例如「資減券增股價漲」、「資券同增股價漲」或是「法人持續買超股」，由於多頭氣盛，股價根本跌不下去，融券勢必要面臨回補壓力，就有機會發動軋空行情。

若「券資比高，融券餘額卻很少」就要小心了，這代表融券使用量很低，回補力道小，軋空效果自然就差；另外「融券借券同增、股價跌」，表示後續可能將有利空浮現，不僅不會軋空，可能還會出現暴跌的情況。

最後再次提醒投資朋友，「券資比高」、「融券餘額多」不等於會有「軋空行情」，還需多加留意股價與其他籌碼的變化，才不會被「假軋空」迷惑，作空的投資人也要更加謹慎，否則賠了金錢為他人作嫁，可是會痛得捶心肝！